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投行业务马太效应显著对于净利下降的原因，山西证券表示，2018 年以来，A 股市场持续低迷，证券市场交易量、佣金费率进一步下滑，同时投行业务市场监管不断趋严，导致公司证券经纪、权益类投资以及投行业务收入同比均有较大幅度下降。具体来看，山西证券下滑幅度最大的是投行业务。半年报显示，公司投资银行业务依托控股子公司中德证券开展。报告期内，中德证券实现营业收入1.22亿元，实现净利润-3823.23万元。在行业排名方面，据Wind统计，报告期内公司股权产品承销金额排名第22位，比2017年下降3位；IPO产品承销金额排名第22位，比2017年下降2位，定向增发承销金额排名第17位，比2017年提升3位；公司债承销金额排名第43位，比2017年下降16位。

二、主题评论：“稳投资”的几个征兆7月下旬以来，信贷监管政策相对友好、财政基建积极发力的政策变化不少。但是，一方面，7-8月信贷数据并未持续增强，且投向结构不太理想，社融扩张也持续偏弱，基建投资增速再创新低；另一方面，如果关于债务扩张或监管基调的口径不松，即便广义财政积极扩张，也很难弥补基建投资乘数收缩的风险。此外，市场对于地方缺少建设项目也多有争议。

责任编辑：张义凌据彭博社报道，深陷泥潭的阿根廷接近与国际货币基金组织（IMF）达成援助协议，包括额外融资条款，相关细节最快将在周二公布。一旦新协议正式达成，IMF对阿根廷的援助额度将从此前敲定的500亿美元升至700亿美元。作为协议的一部分，阿根廷央行将干预外汇市场，建立一个货币汇率浮动区间，上限为40至44比索兑换1美元，下限为32至36比索。

全国多地积极推进“撤县设市”工作澎湃新闻梳理各地公开信息发现，今年以来，全国已有多个省份正积极推进“撤县设市”工作。譬如，贵州习水，陕西商南，云南嵩明、宜良、澄江，四川射洪，江西龙南、泰和，安徽霍山、舒城，青海共和等县均着手申请“撤县设市”。

其一，新增意向投资增速回升，投资“三驾马车”均有改善，投资悲观预期或需修复。8月，新增意向投资额累计同比4.5%，较前值上升1.4个百分点，为4月后的首度回升（图表3）。其中，基建、制造业与地产领域的新增意向投资增速为-34.2%、13.4%和38.7%，分别较前值回升1个百分点、1个百分点和0.6个百分点。并且，三个领域新增意向投资增速的相互关系，与其投资完成额增速的相互关系类似，即基建最弱、制造业温和、地产偏强。然而，由于缺少历史数据（仅有6-8月的分领域新增意向投资增速数据），难以对其具体前瞻性进行判断。但由新增意向投资增速触底回升且同步改善的情况来看，可能已经临近 “稳投资”的预期修复时点。

而且，Xinplayer官方公布的盈利模式是用户如何盈利，尚不知悉其公司的盈利模式。那么，如何在市场中占据一席之地？3. 江湖已不是那个江湖关于Xinplayer以及云歌智能的未来，如何面对抖音、腾讯视频等众多强大的竞争对手，王欣还没有告诉外界，他心中的考量。